打印内容01
房地产市场正在经历深刻的变革，二手房市场在2022年三季度已触底，预计在2024年将迎来小幅回升。与之形成鲜明对比的是，一手房市场仍在持续下行，供给减少和价格下跌使其表现不佳。数据显示，二手房的渗透率从2022年底的37%上升至2024年7月的47%，这表明二手房市场在绝对和相对表现上均在增强。
在一线城市，二手房市场的刚需化趋势愈发明显，300万总价以下的房产成交占比已达60%-70%。这反映出低价位房产的需求强劲，而改善性需求则逐渐减弱，市场结构正在发生变化。
从全国范围来看，自2021年高点以来，住宅销售面积累计下跌52%，而30个城市的成交面积下跌幅度更是达到63%。新开工和拿地面积分别下跌65%和68%，这些数据表明房地产市场的前端指标已出现大幅下滑，跌幅达到历史高位。一线城市房价累计下跌30%，全国50个城市房价下跌37%。尽管中国的房价跌幅较大，但由于缺乏个人破产制度，金融体系的抗风险能力较强，市场未出现系统性风险。
展望未来，政策可能会进一步降息，尤其是房贷利率的下调，当前按揭利率在3.2%左右，预计可能降至2016年的2.5%水平。降息将有助于刺激消费和改善性需求。此外，存量收储政策的推进被视为解决供给端问题的重要措施，尽管进展缓慢，但未来可能通过扩大收储范围，逐步改善居民资产负债表。
核心城市的限购政策或将进一步放开，这将释放市场需求，尤其是在一线城市。政策的调整不仅限于房地产，还可能涉及消费和经济的整体改善，以支持居民资产负债表的修复和市场的全面复苏。
在投资方面，建议关注具备持续拿地能力的企业，如滨江、建发国际、越秀和绿城中国。这些企业在中型规模和聚焦一二线城市的策略上具有优势。核心推荐的A股公司包括滨江集团和招商蛇口，港股公司则有华润置地和建发国际。此外，中介公司我爱我家和物管公司华润万象、招商积余也值得关注。投资策略应以基本面选股为主，关注企业的长期发展潜力。
02
二手房市场现回暖，一手房则面临压力
各位关注房地产投资的小伙伴，早上好！欢迎参与申万宏源房地产行业深度系列电话会议的首次活动。我是本场的主持人，袁豪。接下来三周的每周一、三、五早7点45分，将分享对房地产行业的深度观察与最新思考。
今天的讨论将聚焦“需求筑底，政策坚定”，将带您了解房地产市场的投资新视角。近期房地产话题热度不减，讨论已从行业内部扩展到整个产业链。尽管行业负面信息逐步增加，但政策支持力度也在加大，愈加注重需求端的响应。
上篇：
下篇：
ricn realestate
