打印内容第二、房价上涨阻碍产业转型升级，导致资源配置效率下降。除创新外，经济增长的一个重要来源是产业转型升级。产业转型升级就是资源从低效率的行业不断流向高效率行业，导致社会整体效率的提升。改革开放以来的40年里，中国经济增长的一个重要来源就是产业转型升级和资源再配置。在制造业内部，1998-2007年间中国制造业部门生产率的提升有接近一半来自于资源配置效率的提高。然而，2004年以来，中国资源再配置对生产率和经济增长的促进作用大幅度下降，金融危机之后，资源再配置对生产率的提升效应接近于0。研究发现，2004年以来，中国制造业产业转型升级放缓，资源再配置效应对经济增长贡献下降的主要原因是房价过快上涨。房价快速上涨导致房地产及房地产相关行业的利润率大幅上升，然而，这些行业（包括房地产、钢铁、煤炭、水泥等）的生产率往往很低，房价上涨导致大量企业涌入这些低生产率的行业，造成资源从高效率的行业流向低效率的行业的“倒挂”现象，造成社会总体生产率下降。在现实经济中，近年来，由于实体经济利润率下降，很多企业放弃实业而转向房地产行业投资，实体经济投资萎靡不振。这种行为对于追求利润的企业无可厚非，但对于中国的长期增长则有着巨大的负面影响。
第三、房价上涨损害了国家和企业的竞争力。房价快速上涨意味着企业成本不断上升，一方面，房价上涨会直接造成企业土地成本和房租成本上升；另一方面，房价上涨会造成本地居民生活成本上升，进而导致工资水平上涨。高土地成本和高工资成本将损害企业的竞争力，降低企业利润。2004年以来，中国劳动力成本快速上升，导致中国企业在全球的竞争力不断下降。随着劳动力成本上升，中国与发达国家劳动力成本差异也在不断缩小，很多人将中国劳动力成本上升直接归结于人口结构变化。然而，人口结构并没有在2004年发生结构性变化，劳动力成本却在2004年之后才出现明显上升。近期有研究发现，房价上涨是劳动力成本上升，中国企业竞争力下降的重要原因。2004年以来，中国住房价格快速上升，导致城市住房成本和生活成本不断上涨，工资水平不断提高，企业利润率和竞争力随之下降。劳动力成本优势是中国全球竞争优势的重要来源，当房价上涨侵蚀了这一优势，中国未来经济增长将面临越来越高的风险。
构建房地产市场平稳健康发展的长效机制
目前，为维持本地短期经济增长，有地方政府意图通过放松限购、税费减免等刺激房价，试图通过房地产市场拉动经济增长。研究表明，房价上涨可能在短期内拉动房地产及其相关行业的发展，但在长期内无益于经济增长。近期的中央政治局会议指出，“要坚决遏制房价上涨趋势”，这个措辞比以往更加严厉，将“遏制房价过快上涨”替换为“遏制房价上涨”，显示了中央控制房价的决心。然而，需要指出的是，房价过快上涨在长期内会抑制经济增长并不意味着房价大幅下降有益于经济增长。房地产价格大幅下跌意味着企业、政府和家庭的资产负债表可能在短期内快速恶化，这将对企业投资、政府购买和居民消费形成巨大的抑制作用，需求下降将进一步压低住房价格，进而加速恶化企业、政府和家庭的资产负债表，这种“金融加速器”机制一旦形成，宏观经济很容易陷入长时期的衰退之中。因此，房价大起或大落都将损害经济增长，房地产市场的平稳健康发展是我国国民经济又好又快发展的重要保障。
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