银行间市场资金紧张局面仍在持续：3个月Shibor已连涨31个交易日；10年期国债现券160010和160017收益率仍位于3%的关键心理关口之上；而R007和DR007等关键资金成本中枢均较3个月前有明显幅度上升。
业内人士表示，这轮银行间市场“钱荒”的直接诱因是大型银行减少资金融出，但其实质是央行通过公开市场操作“缩短放长”的策略实现了变相的“加息”，以达到温和去杠杆的目的。未来，货币政策将更为注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。
现状 银行间资金面持续偏紧
12月2日，央行在公开市场开展1600亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、250亿元28天期逆回购。由于当日公开市场有2400亿元逆回购到期，因此当日央行净投放量为50亿元。虽然这是央行在公开市场连续第三天净投放，但银行间市场资金紧张缓解的程度并不太明显。
上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，12月2日，隔夜Shibor报2.3200%，下跌0.50个基点，终止16连涨。7天Shibor报2.5010%，下跌0.10个基点。不过，3个月Shibor报3.0686%，仍上涨1.30个基点，连涨31个交易日，创2010年12月底来最长连涨周期。
在国债期货市场，截至12月2日收盘，国债期货十年期主力合约T1703合约涨0.06%，报价98.255元。而5年期主力合约TF1703合约报价99.770元，仍跌0.01%。而在此前的11月29日，国债期货曾出现暴跌，十年期国债期货主力合约T1703大跌0.71%，至98.930，创下今年以来最大单日跌幅。
在国债现券市场，12月2日，10年期国债活跃券160010收益率收盘报3.025%，160017收盘报3.015%，两者较前一交易日仍上涨了0.5个基点，处于3%的关键心理关口之上。
11月28日至12月2日一周的数据显示，银行间国债收益率全线上涨，各关键期限品种平均上涨16.82个基点。与此同时，不同期限的各政策性金融债收益率也全部上涨，各关键期限品种平均上涨23.38个基点。
业内人士认为，此次银行间市场资金面紧张的直接原因是大型银行减少资金融出。九州证券全球首席经济学家邓海清表示，在中国的银行体系中，基础货币和资金流动方向为“央行至大行至中小行”，大行是货币市场的主要资金融出方，同时大行直接受到央行的窗口指导，对于中国银行体系有关键作用。
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